北京时辰22日晚间，公布2024年年报及的年度推动信。

中枢不雅点如下：

1、2024财年的包摄推动净利润达到889.95亿好意思元，较上年同期有所着落;2024年全年营业利润增长27%，达到474.37亿好意思元。

2、适度旧年底，伯克希尔的现款水平又创下3342亿好意思元的历史新记载。

3、职权投资的总公允价值71%网络在好意思国运通、、好意思国银行、雪佛龙和好意思味可乐公司。

4、 “永远” 会将绝大部分推动资金投资于股票，况兼永远不会偏好执有现款，而会遴聘领有或投资优质企业。

5、适度旧年底，对日本五大商社的投资为235亿好意思元，成本138亿好意思元，跟着时辰的推移，其对五家公司的统共权可能会有所加多。

6、在第四季度出售了101亿好意思元的股票证券，买入34亿好意思元，这是贯穿第九个季度成为股票净卖家。

7、伯克希尔哈撒韦公司因洛杉矶大火失掉13亿好意思元。

以下为推动信全文

致伯克希尔·哈撒韦公司推动：

四肢伯克希尔年度叙述的一部分，这封信送到您手中。四肢一家上市公司，咱们有义务依期向您叙述许多具体的数据和事实。

然则，“叙述”一词意味着更大的职责。除了必须提供的数据外，咱们以为咱们有义务向您提供更多对于您所领有的资产以及咱们的念念考的驳斥。咱们的见识是以一种咱们但愿您在与咱们变装互换时也会经受的方式与您疏通——也即是说，如果您是伯克希尔的首席履行官，而我和我的家东谈主是将积蓄托福给您的被迫投资者。

这种作念法促使咱们每年顾虑您通过伯克希尔股份迤逦领有的繁多企业的考究和不良发展情况。在接头特定子公司的具体问题时，咱们确乎会投降汤姆·墨菲60年前给我的建议：“表扬要具名，月旦则归类。”

在伯克希尔，咱们也会犯错。

有时，我在评估我为伯克希尔购买的企业畴昔的经济远景时犯了谬误——每一次齐是老本设立错误。这种情况既发生在对上市股票的判断上——咱们将这些视为企业的部分统共权——也发生在对公司的全资收购上。

在其他时候，我在评估伯克希尔所聘用的照料东谈主员的智力或忠心度时犯了谬误。忠心度的失望可能会超出财务影响带来横祸，这种横祸可能接近于一场失败的婚配。

在东谈主事决议上，咱们只可期许有一个可以的收着力。最大的谬误是蔓延更正谬误，或者查理·芒格所说的“拖污秽拉”。他会告诉我，问题无法通过幻想来贬责，而是需要采选行动，无论这可能何等令东谈主不讲理。

在2019年至2023年手艺，我在致您的信中16次使用了“谬误”或“错误”这么的词汇。许多其他大型公司在消释期间从未使用过这两个词。我必须承认，亚马逊在其2021年的信中确乎作念出了一些相配坦率的不雅察。在其他地点，平素齐是乐不雅的语言和图片。

在一些大型上市公司的董事会会议或分析师电话会议中，我曾担任董事，而这些阵势中“谬误”或“错误”是被回绝使用的词汇。这种禁忌表现着照料层的恢恢有余，老是让我感到不安(尽管有时出于法律问题的研讨，限定接头可能是理智的。咱们生存在一个相配爱打讼事的社会)。

在我94岁的时候，格雷格·阿贝尔(Greg Abel)很快就会接替我成为首席履行官，并运转撰写年度致推动信。格雷格招供伯克希尔的信条，即“叙述”是伯克希尔首席履行官每年欠推动们的。他也显着，如果你运转诳骗你的推动，你很快就会信托我方的瞎掰八谈，最终诳骗我方。

皮特·利格尔(Pete Liegl)——唯独无二

让我暂停一下，给您讲讲皮特·利格尔的越过故事。对大多数伯克希尔推动来说，皮特是一个生分东谈主，但他为他们的集体金钱孝顺了数十亿好意思元。皮特在80岁时死一火，直到那时他仍在做事。

我第一次传奇皮特创立并照料的印第安纳州公司——丛林河公司(Forest River)，是在2005年6月21日。那天，我收到一位中间东谈主寄来的信，详实先容了该公司的谈论数据，这是一家出产舒服车(RV)的制造商。信中提到，皮特——丛林河公司的100%统共者——荒谬但愿将公司卖给伯克希尔。他还告诉我皮特期许得回的价钱。我心爱这种刀切斧砍的方式。

我向一些舒服车经销商进行了探访，对了解到的情况感到讲理，并安排了6月28日在奥马哈的会面。皮特带着他的太太雪伦(Sharon)和男儿丽莎(Lisa)沿途前来。碰面时，皮特向我保证，他但愿络续规划这家公司，但如果能让他的家东谈主得回财务保障，他会感到更安祥。

接着，皮特提到他领有一些出租给丛林河公司的房地产，这些资产莫得包含在6月21日的信中。几分钟内，咱们就这些资产的价钱达成了一致，我表现伯克希尔不需要进行评估，而是平直接受他的估值。

然后，咱们又明确了另一个需要澄澈的问题。我问皮特他的薪酬应该是若干，并补充说，无论他说什么，我齐会接受。(我必须补充一句，我不保举这种作念法用于一般情况。)

皮特停顿了一下，他的太太、男儿和我齐上前倾身。然后他让咱们齐吃了一惊：“嗯，我看了伯克希尔的委托书，我不想比我的雇主挣得更多，是以每年给我10万好意思元的薪水就行。”我从地上爬起来后，皮特接着说：“但咱们本年将赚取X(他报了一个数字)，我还但愿如果公司盈利超过当前的水平，我能得回超出部分10%的年度奖金。”我回答说：“好的，皮特，但如果丛林河公司进行任何紧要收购，咱们将把柄所使用的寥落老本进行符合的转移。”我莫得界说“符合”或“紧要”，但这些笼统的措辞从未引起任何问题。

咱们四个东谈主随后去奥马哈的快乐山谷俱乐部(Happy Hollow Club)共进晚餐，并从此过上了幸福快乐的生存。在接下来的19年里，皮特的发扬令东谈主惊羡，无东谈主能出其右，莫得任何竞争敌手能接近他的成绩。

并不是每家公司齐有易于清醒的业务，而且像皮特这么的统共者或照料者也极为生疏。固然，我也料猜测，在评估伯克希尔收购的公司以及与我打交谈的东谈主时，我可能会犯一些谬误。

然则，我也履历过许多令东谈主惊喜的事情，这些惊喜既来自公司的后劲，也来自照料者的智力和忠心度。咱们的教会标明，一个正确的决议可能会跟着时辰的推移产生惊东谈主的影响。(想想GEICO四肢一项贸易决议，Ajit Jain四肢一项照料决议，以及我侥幸地找到了查理·芒格这么一位唯独无二的合营伙伴、个东谈顾客问和坚决的一又友。)错污蔑迟缓淡去，而收效者却能永远怒放光彩。

在咱们遴聘首席履行官时，有一丝需要说明：我从不研讨候选东谈主毕业于哪所学校。从不!

固然，有许多了得的照料者毕业于最著明的学校。但也有像皮特这么的东谈主，他们可能受益于不太闻明的学校，致使可能莫得完成学业。望望我的一又友比尔·盖茨，他以为在一个爆炸性增长、能够改造寰宇的行业中飞快起步，远比留在学校恭候一张可以挂在墙上的证书热切得多。(可以读读他的新书《源代码》。)

不久前，我通过电话巩固了杰西卡·图恩克尔(Jessica Toonkel)，她的继祖父本·罗森纳(Ben Rosner)多年前为查理和我规划过一家企业。本是一位零卖天才，为了准备这份叙述，我向杰西卡阐述了本的讲授配景，我牢记他的讲授履历相配有限。杰西卡的恢复是：“本从未读过六年级以上。”

我有幸在三所优秀的大学接受讲授，况兼我深信毕生学习的热切性。然则，我不雅察到，贸易资质中很大一部分是天生的，资质胜过了后天的培养。

皮特·利格尔即是一个天生的贸易奇才。

旧年的发扬

在2024年，伯克希尔的发扬超出了我的预期，尽管咱们189个运营企业中有53%叙述了利润着落。咱们从投资收益的大幅增长中受益，这主要成绩于国库券收益率的提升，以及咱们大幅加多了这些高流动性短期证券的执有量。

咱们的保障业务也结束了利润的大幅增长，其中GEICO的发扬尤为了得。在曩昔的五年里，托德·康姆斯(Todd Combs)对GEICO进行了紧要革新，提升了运营后果并更新了承保实践。GEICO是一颗历久执有的明珠，需要进行紧要打磨，而托德为此付出了不懈的发愤。尽管这项做事尚未完成，但2024年的改进令东谈主宝贵。

总体而言，2024年财产和只怕险(P/C)的订价有所加强，这反馈了对流风暴酿成的失掉大幅加多。阵势变化可能仍是悄然到来。然则，2024年并莫得发生任何“晦气性”事件。总有一天——可能是任何一天——将会出现着实惊东谈主的保障失掉，而且无法保证每年只发生一次。

财产和只怕险业务对伯克希尔至关热切，值得在本信后头进一步接头。

伯克希尔的铁路和公用功绩运营——保障业务除外咱们最大的两项业务——总体利润有所增长。然则，这两项业务齐还有许多见识需要结束。

年底时，咱们将对公用功绩的执股比例从约92%加多到100%，成本约为39亿好意思元，其中29亿好意思元以现款支付，其余部分以伯克希尔的“B”类股支付。

总的来说，咱们在2024年结束了474亿好意思元的运牟利润。咱们通常——有些读者可能会挟恨地说“卜昼卜夜”——强调这一计算打算，而不是在K-68页上叙述的按照好意思国通用管帐准则(GAAP)计较的利润。

咱们的计算打算摈斥了咱们执有的股票和债券的老本利得或失掉，无论是已结束的照旧未结束的。从历久来看，咱们以为收益最终会超过失掉——不然咱们为什么购买这些证券呢?——尽管每年的具体数字会大幅波动且难以预测。咱们对这些投资的预期期限险些老是远远超过一年。在许厚情况下，咱们的念念考触及数十年。这些历久投资有时会像教堂的钟声一样带来滔滔财路。

2023-2024年利润明白

以下是咱们对2023-2024年利润的明白情况。统共计较均在折旧、摊销和所得税之后进行。EBITDA(息税折旧摊销前利润)是华尔街偏疼的一个有弱势的计算打算，咱们并不使用它。

令东谈主讶异!一项热切的好意思国记载被冲突

60年前，现任照料层收受了伯克希尔。这一举措是一个谬误——是我的谬误——况兼困扰了咱们20年。我必须强调，查理坐窝就看出了我彰着的谬误：尽管我购买伯克希尔的价钱看似低廉，但它的业务——一家大型朔方纺织企业——正走向腐化。

好意思国财政部早已缄默地收到了对于伯克希尔红运的预警。1965年，该公司莫得交纳一分钱的所得税，这种窘态的情况在曩昔十年中一直存在。这种经济发扬大要可以清醒为那些有魔力的初创公司的特征，但如果发生在好意思国工业的撑执企业身上，那即是一个耀眼的黄灯。伯克希尔正走向垃圾堆。

快进60年，联想一下财政部的讶异，当消释家公司——仍然以伯克希尔·哈撒韦的口头运营——支付的公司所得税忘形国政府从任何公司——致使是那些市值达数万亿好意思元的好意思国科技巨头——收到的还要多。

具体来说，伯克希尔旧年向好意思国国税局(IRS)支付了四笔款项，算计268亿好意思元。这大致占好意思国统共公司支付总和的5%。(此外，咱们还向异邦政府和44个州支付了可不雅的所得税。)

**请选藏一个症结身分，使得这一创记载的支付成为可能：**在1965-2024年的消释期间，伯克希尔的推动仅收到过一次现款股息。1967年1月3日，咱们进行了唯逐一次派发——10.1755万好意思元，很是于每股A类股票10好意思分。(我记不清为什么我会向伯克希尔的董事会提议这一瞥动。当今这似乎像一场恶梦。)

六十年来，伯克希尔的推动一直支执执续再投资，这使得公司能够积聚应税收入。在最先的十年里，向好意思国财政部支付的现款所得税微不及谈，但如今累计已超过1010亿好意思元……况兼还在连接加多。

巨大的数字通常难以直不雅清醒。让我再行表述一下咱们旧年支付的268亿好意思元。

如果伯克希尔在2024年全年每20分钟向财政部寄出一张100万好意思元的支票——联想一下366天日夜不断，因为2024年是闰年——那么到年底，咱们仍然会欠联邦政府一大笔钱。事实上，直到1月份的某个时候，财政部才会告诉咱们，咱们可以略略喘语气，睡一觉，准备接待2025年的税收支付。

你的钱投资在那处?

伯克希尔的股权投资是“双手并用”的。一方面，咱们控股许多企业，执有被投资企业至少80%的股份。平素情况下，咱们执有100%的股份。这些189家子公司与上市普通股有相似之处，但绝非完全相通。这个组合价值数千亿好意思元，包括一些生疏的明珠、许多可以但远非越过的企业，以及一些令东谈主失望的过期者。咱们莫得任何一项投资是严重的职守，但我确乎有一些本不该购买的。

另一方面，咱们执有大致十几家大型且相配盈利企业的少许股份，这些企业齐是人所共知的品牌，如苹果、好意思国运通、好意思味可乐和穆迪。这些公司中的许多在其运营所需的净有形股本上得回了相配高的答复率。适度年底，咱们执有的这些部分股权价值为2720亿好意思元。可以清醒的是，着实出色的企业很少会举座出售，但这些明珠的一部分可以在华尔街的周一至周五购买，而且偶尔会以优惠价钱出售。

咱们在遴聘股权用具时保执中立，把柄咱们能够最佳地愚弄您(以及我的家眷)的储蓄的地点，投资于这两种形势。好多时候，莫得任何东西看起来荒谬眩惑东谈主;相配生疏的是，咱们会发现我方身处繁多契机之中。格雷格在这些时刻展现出了他的行动智力，就像查理曾经作念过的那样。

对于上市股票，当我犯错时，改造见识更容易。必须强调的是，伯克希尔当前的规模舒缓了这一宝贵的遴聘权。咱们无法作念到飞快出入。有时，建筑或剥离一项投资需要一年致使更万古辰。此外，四肢少数股权的执有者，咱们无法更换照料层，也无法箝制资金流向，如果咱们对所作念决议不讲理的话。

对于控股公司，咱们可以作念出这些决议，但在处理谬误时，咱们领有的生动性要小得多。施行上，除非咱们面对咱们以为是无停止的问题，不然伯克希尔险些从不出售控股企业。一个抵偿身分是，一些企业统共者因为咱们的肃肃行动而寻求伯克希尔。偶尔，这对咱们来说是一个显赫的上风。

尽管一些驳斥员当前以为伯克希尔执有多数现款是一个不同寻常的景况，但你们的大部分资金仍然投资于股票。这种偏好不会改造。尽管咱们在上市股票中的执股从旧年的3540亿好意思元着落到2720亿好意思元，但咱们执有的未上市控股股权的价值有所加多，况兼仍然远弘大于上市投资组合的价值。

伯克希尔的推动可以释怀，咱们将永远把你们的大部分资金设立在股票上——主如果好意思国股票，尽管其中许多会有热切的国际业务。伯克希尔永远不会偏好执有现款等价物，而不是领有优秀企业，无论是控股照旧部分执股。

如果财政战略不当，纸币的价值可能会挥发。在某些国度，这种支吾的作念法仍是成为民俗，而在咱们国度转眼的历史中，好意思国曾经屡次濒临边缘。固定票息债券无法招架货币失控的风险。

然则，企业和领有特定手段的个东谈主平素只消其产物或服务仍受本国公民宽饶，就能唐突货币不清静。个东谈主手段亦然如斯。由于我既莫得越过的指导资质，也莫得巧妙的歌喉，也莫得医学或法律手段，更毋庸说任何特殊才能，我一世齐依赖于股票。施行上，我依赖于好意思国企业的收效，况兼将络续如斯。

无论通过何种方式，公民对储蓄的合理——最佳是富饶联想力的——设立是推动社会连接增长的、所需商品和服务产出的能源。这种体系被称为老本主义。它有弱点和铺张之处——在某些方面，当今的程度比以往任何时候齐严重——但它也能创造其他经济体系无法比较的遗迹。

好意思国即是最佳的例证。自1789年宪法通过、国度活力被开释以来，咱们国度在短短235年的历史中取得的超过，即使是其时最乐不雅的殖民者也无法联想。

诚然，在我国的少小期间，咱们有时会向海外借款以补充国内储蓄。但与此同期，咱们也需要许多好意思国东谈主执续储蓄，然后需要这些储蓄者或其他好意思国东谈阁下智地愚弄由此产生的资金。如果好意思国只是破费了它所出产的一切，那么这个国度将不敢越雷池一步。

好意思国的发展进度并非老是尽善尽好意思——咱们的国度永远有许多恶棍和投契者，他们试图利用那些谬误地将储蓄托福给他们的东谈主。但即便存在这种歪邪行动——这种行动于今依然存在——以及许多因热烈竞争或颠覆性革命而最终失败的资金设立，好意思国东谈主的储蓄仍带来了超出任何殖民者瞎想的产出数目和质料。

从仅有四百万东谈主的基础起程——况兼尽管在早期就履历了一场霸道的内战，好意思国东谈主互相对立——好意思国在寰宇的刹那间改造了寰宇。

在很小的程度上，伯克希尔的推动通过毁灭股息，遴聘再投资而非破费，参与了好意思国遗迹。最先，这种再投资微不及谈，险些毫无真谛真谛，但跟着时辰的推移，它呈指数级增长，反馈了执续的储蓄文化和历久复利的魔力相鸠合的断绝。

如今，伯克希尔的业务仍是蔓延到咱们国度的各个边缘。但咱们仍未停步。公司消一火的原因多万般种，但与东谈主类的红运不同，老迈自己并非致命。如今的伯克希尔比1965年时更具活力。

然则，正如查理和我永远承认的那样，伯克希尔唯独在好意思国才能取得这么的成就;而即使伯克希尔从未存在过，好意思国也会取得如今这么的收效。

是以，感谢你，山姆大叔(好意思国的拟东谈主假名称)。总有一天，伯克希尔的后辈们但愿能向你支付比2024年更大的款项。请理智地使用这些资金。照拂那些在生存中不幸抽到短straw的东谈主——他们莫得任何罪恶，却际遇了不幸。他们值得更好的待遇。永远不要健忘，咱们需要你守护清静的货币，而这一断绝需要你的颖悟和警悟。

财产和只怕险(P/C保障)

财产和只怕险仍然是伯克希尔的中枢业务。这一瞥业的财务模式在大型企业中极为生疏——相配生疏。

平素情况下，公司在销售产物或服务之前或同期，就会产生劳能源、材料、库存、厂房和开荒等方面的成本。因此，他们的首席履行官能够在销售产物之前闪现地了解产物的成本。如果售价低于成本，照料者很快就会意志到他们有问题。现款流失是很难被疏远的。

为这些保障粉饰范围承保十年期的保单将是愚蠢的——可以说是疯了——但咱们以为，承担这么的一年期风险平素是可控的。如果咱们改造了主意，咱们也会改造咱们提供的保单。在我的一世中，汽车保障公司平素仍是毁灭了为期一年的保单，转而经受六个月的保单。这种改造减少了浮存金(即保障公司收取的保费在赔付前的闲置资金)，但允许更理智的承保。

莫得一家私东谈主保障公司欣喜承担伯克希尔能够提供的如斯巨大的风险。有时，这种上风可能相配热切。但咱们也有必要在价钱不对理时缩减业务。咱们绝不可为了留在游戏中而承保订价不及的保单。这种作念法是企业的寻短见行动。

合理订价财产和只怕险(P/C保障)既是一门艺术，亦然一门科学，十足不是乐不雅主义者稳当的业务。招聘了阿吉特(Ajit)的伯克希尔高管迈克·戈德堡(Mike Goldberg)说得很到位：“咱们但愿咱们的承保东谈主每天上班时感到弥留，但不要瘫痪。”

详尽研讨，咱们心爱财产和只怕险业务。伯克希尔能够在财务和神气上绝不眨眼地承受极点失掉。咱们也不依赖再保障公司，这为咱们带来了本色性且执久的成本上风。终末，咱们领有了得的照料者(莫得乐不雅主义者)，况兼荒谬擅长利用财产和只怕险带来的大量资金进行投资。

在曩昔二十年中，咱们的保障业务从承保中得回了320亿好意思元的税后利润，很是于每销售1好意思元的税后利润约为3.3好意思分。与此同期，咱们的浮存金从460亿好意思元增长到1710亿好意思元。跟着时辰的推移，浮存金可能会略有增长，况兼凭借理智的承保(以及一些红运)，它有合理的契机结束零成本。

伯克希尔加多对日本的投资

对咱们以好意思国为中心的投资策略的一个小但热切的例外是咱们在日本连接增长的投资。

自伯克希尔运转购买五家日本公司的股票以来，仍是快六年了。这五家公司以一种与伯克希尔自身很是雷同的方式相配收效地运营。这五家公司按字母规矩诀别是：伊藤忠商事(ITOCHU)、丸红(Marubeni)、三菱商事(Mitsubishi)、三井物产(Mitsui)和住友商事(Sumitomo)。这些大型企业各自又领有繁多企业的股份，其中许多在日本原土运营，但也有许多在全球范围内开展业务。

伯克希尔在2019年7月初度购买了这五家公司的股票。咱们只是稽查了它们的财务记录，对其股票的廉价感到讶异。跟着时辰的推移，咱们对这些公司的钦佩之情永远在增长。格雷格屡次与他们会面，而我则依期良善它们的进展。咱们两东谈主齐心爱它们的资金设立方式、照料层以及对投资者的魄力。

这五家公司会在符合时机加多股息，会在合理的情况下回购我方的股票，而且它们的高层照料东谈主员在薪酬筹划上远不如好意思国同业那么激进。

咱们对这五家公司的执股是历久的，况兼咱们竭力于支执它们的董事会。从一运转，咱们就欢喜将伯克希尔的执股比例箝制在每家公司股份的10%以下。然则，跟着咱们接近这一上限，这五家公司欢喜适度放宽这一上限。跟着时辰的推移，您可能会看到伯克希尔对这五家公司的执股比例有所加多。

适度年底，伯克希尔的总成本(以好意思元计)为138亿好意思元，而咱们执有的股票市值算计为235亿好意思元。

与此同期，伯克希尔永远在加多日元计价的借款，但这并不是按照任何固定公式进行的。统共借款齐是固定利率，莫得“浮动利率”。格雷格和我对畴昔的汇率走势莫得任何判断，因此咱们寻求一种接近货币中性的头寸。然则，把柄好意思国通用管帐准则(GAAP)的条款，咱们必须依期在收益上钩算咱们所借日元的任何损益。适度年底，由于好意思元走强，咱们计入了23亿好意思元的税后收益，其中8.5亿好意思元发生在2024年。

我预测格雷格过火畴昔的继任者将执有这一日本头寸数十年，况兼伯克希尔畴昔将找到其他方式与这五家公司开展富饶成效的合营。

咱们也心爱咱们当前的日元均衡策略的数学逻辑。在我写下这些话的时候，预测2025年来自日本投资的年度股息收入将算计约8.12亿好意思元，而咱们日元计价债务的利息成本将约为1.35亿好意思元。

奥马哈的年度约聚

但愿您能在5月3日加入咱们在奥马哈的约聚。本年咱们安排了一个稍有变化的日程，但基本内容保执不变。咱们的见识是让您能够得到许多问题的谜底，让您与一又友相聚，并让您带着对奥马哈的考究印象离开。这座城市期待着您的来访。

咱们将有同样一群志愿者为您提供各式各样的伯克希尔产物，这些产物会让您的钱包变轻，但让您的一天愈加欣喜。和往常一样，咱们将在周五中午12点到下昼5点营业，提供可人的Squishmallows毛绒玩物、Fruit of the Loom的内衣、Brooks跑鞋以过火他繁多商品，让您眼花头昏。

和旧年一样，咱们只会销售一册典籍。旧年咱们销售的是《穷查理宝典》，断绝全部售罄——5000本在周六闭馆前就被抢购一空。

本年咱们将推出《伯克希尔·哈撒韦60年》。2015年，我请了卡莉·索瓦(Carrie Sova)来尝试编写一册对于伯克希尔的荒诞诙谐的历汗青。卡莉在年度推动大会上考究许多事务，我让她充分施展联想力，而她很快创作出一册让我惊羡不已的书，无论是在创意、内容照旧遐想上齐令东谈主印象深入。

随后，卡莉离开伯克希尔去照拂家庭，当今她仍是有三个孩子了。但每年夏天，伯克希尔的办公室职工齐汇聚在沿途，不雅看奥马哈风暴追赶者队(Omaha Storm Chasers)与三A敌手的棒球比赛。我会邀请几位学友加入咱们，卡莉平素也会带着她的家东谈主沿途来。在本年的行径中，我厚着脸皮问她是否欣喜制作一册60周年牵记版，了得查理(芒格)的像片、引语和一些很少公开的故事。

尽管要照拂三个年幼的孩子，卡莉绝不游荡地舆财了。因此，咱们将在周五下昼以及周六早上7点到下昼4点提供5000本新书销售。

卡莉断绝接受她为这本“查理版”所作念的大量做事的任何酬金。我建议她和我共同签名20本，营救给任何向位于南奥马哈的斯蒂芬中心(Stephen Center)捐赠5000好意思元的推动，该中心为四海为家的成东谈主和儿童提供服务。从比尔·基泽(Bill Kizer)老先生——我的老一又友、卡莉的外祖父——运转，基泽家眷多年来一直支执这一值得尊敬的机构。通过这20本签名书所筹集的任何款项，我齐会进行匹配。

CNBC的贝基·奎克(Becky Quick)将报谈咱们周六过程再行安排的约聚。贝基对伯克希尔了如指掌，老是能安排与照料者、投资者、推动以及偶尔的名东谈主进行敬爱的访谈。她和她的CNBC团队在将咱们的会议向全球转播以及归档大量与伯克希尔谈论的贵府方面作念得相配出色。咱们的董事史蒂夫·伯克(Steve Burke)应该为归档的想法记一功。

本年咱们不会播放电影，而是将会议时辰提前到早上8点运转。我会作念一些开场致辞，然后咱们将飞快投入问答样式，问题将在贝基和不雅众之间轮换建议。

格雷格和阿吉特将与我沿途回答问题，咱们将在上昼10:30休息半小时。11:00再交运转后，唯独格雷格会和我沿途在台上。本年咱们将不才午1:00末端会议，但展览区的购物将执续灵通到下昼4:00。您可以在第16页(原文)找到对于周末行径的全部细节。荒谬要选藏的是周日早上相配受宽饶的Brooks跑步行径。(我那时会在休眠。)我旧年提到过的贤达又漂亮的妹妹伯蒂(Bertie)将出席此次会议，她的两个男儿也会一同前来，她们也齐相配漂亮。统共东谈主齐一致以为，产生这种令东谈主惊羡的断绝的基因只流淌在家眷的女性这一边。(唉。)伯蒂当今91岁了，咱们每周日齐会用旧式电话聊天，交流老年生存的乐趣，并接头一些令东谈主快乐的话题，比如咱们拐杖的相对优点。对我来说，拐杖的作用仅限于驻防我颠仆，幸免脸朝地。但伯蒂通常以一种上风胜过我，她宣称我方享受到了寥落的公道：她告诉我，当一个女东谈主使用拐杖时，男东谈主们就会住手“搭讪”。伯蒂的说明是，男性自高心如斯之强，以至于拿入部下拐杖的老媪东谈主根柢不是合适的搭讪对象。当前，我没罕有据来反驳她的说法。但我有怀疑。在会议上，我从舞台上看不到太多，但愿与会者能属意一下伯蒂。如果拐杖果真施展了作用，请告诉我。我打赌她周围照旧会围着一群男性。对于一定年龄的东谈主来说，这一幕会让东谈主想起《浊世佳东谈主》中斯嘉丽·奥哈拉和她那群男性追求者的场景。我和伯克希尔的董事们齐相配期待您的到来，我信托您在奥马哈会渡过一段欣喜的时光，并可能会结交一些新一又友。

2025年2月22日

沃伦·巴菲特董事会主席

内容开始：环球证券报详尽

裁剪：陈陟

校对：李秋捷

责编：徐海峰

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