9月23日，A股PCB见地高涨，中一科技(301150.SZ)20CM涨停，集泰股份(002909.SZ)、大亚圣象(000910.SZ)、奥鸿电子(605058.SH)、江南新材(603124.SH)、依顿电子(603328.SH)10CM涨停。

浙商证券研报暗意，跟着PCB上游材料价钱捏续高涨，加价启动向部分PCB品类传导，加价效能自2026年第三季度起将徐徐体现；AI行状器由单机向机柜级系统演进，重复交换机向800G/1.6T升级、光模块向800G/1.6T迭代，捏续拉动高层数、大尺寸、高密度互连及低损耗PCB需求。在AI驱动算力开发升级的趋势下，高端PCB需求有望保管高速增长。

板块高涨的双重逻辑

PCB被誉为“电子家具之母”，是悉数电子开发弗成或缺的基础中枢组件，等闲诈欺于通讯、算力、破费电子、工控、汽车电子等诸多鸿沟，行业景气度与卑鄙结尾产业迭代节律高度绑定。

本轮板块行情启动的中枢底层逻辑，最初来自产业链上游的价钱传导拐点落地。

本年以来，PCB中枢上游原材料捏续加价，覆铜板、电子布、树脂、铜箔等重要原材料价钱稳步上行，上游成本压力捏续向卑鄙传导，透顶买通了PCB行业的价钱传导链路，收场了行业恒久以来廉价竞争、利润承压的步地。

此前较长一段时候，PCB行业竞争步地散布，中小厂商以价换量，重复原材料成本波动，行业举座盈利空间捏续被压缩，板块估值恒久处于低位。而跟着上游原材料加价常态化，行业低端产能利润空间收窄、徐徐出清，头部企业凭借鸿沟化分娩、褂讪供应链、高端技巧壁垒的中枢上风，顺利联络成本加价传导，结尾家具报价捏续上调。

要是说上游加价是本轮PCB板块行情的“催化剂”，那么AI算力硬件的全面迭代升级，即是行业恒久高景气的“中枢支捏”，为高端PCB掀开了恒久成漫空间。刻下，公共AI产业捏续高速发展，算力基础枢纽建树插足爆发期，AI行状器正从传统单机模式加快向机柜级系统集成模式演进，硬件架构的颠覆性升级，平直带动PCB家具全面迭代。

与此同期，通讯收集开发同步提速，交换机向800G、1.6T高速版块升级，光模块完成800G向1.6T的技巧迭代，算力、通讯两大中枢赛谈的硬件升级，酿成双厚利好，捏续拉动高端PCB增量需求。

AI产业的需求拉动PCB成漫空间

与传统破费电子、平时行状器所用PCB家具不同，AI算力开发对PCB的性能、工艺、参数冷漠了极高条件。为适配高速算力传输、高频信号褂讪、高密度布线的需求，AI行状器、高端交换机所需PCB无数具备高层数、大尺寸、高密度互连、低损耗的中枢特征，分娩工艺壁垒、技巧门槛、家具价值量大幅擢升。

从行业数据来看，单台AI行状器的PCB价值量是平时行状器的5至10倍，且跟着机柜级系统集成模式普及，单机开发PCB用量、板材层数、分娩复杂度捏续擢升，进一步放大行业增量空间。

业内调研数据表露，传统平时PCB板材层数多连结在12层以内，分娩周期约46天，而高端AI算力专用PCB层数可达22层，需经过屡次压合、精密制程，齐全分娩周期长达100天以上，分娩效能偏低、产能推广周期较长。

从需求迭代节律来看，AI产业的需求拉动具备捏续性、恒久性特征，并非短期脉冲式行情。刻下公共各大科技企业捏续加码AI大模子研发与算力布局，云计较厂商成本开支稳步扩容，AI磨砺、推理算力需求双线爆发，带动高端行状器、高速交换机、高端光模块出货量捏续攀升。

硬件迭代经由中，算力开发不再是浅显的性能升级，而是系统架构的全面重构，机柜级一体化策画让PCB的诈欺场景、使用数目、单值含量全面擢升，捏续掀开高端PCB行业的成长天花板。

盈利改善迹象显赫

浙商证券分析指出，本轮PCB加价具备坚实的产业基础，并非短期情谊驱动，价钱传导节律次序渐进，2026年第三季度将成为行业盈利开发的重要拐点，后续加价红利将捏续开释，激动行业举座毛利率稳步回升，板块企业功绩开发详情趣极强。

其中，广合科技深度聚焦行状器PCB赛谈，行状器类家具收入占比高，上半年营收、净利润完结接近翻倍增长，高附加值AI行状器PCB家具占比抬升，为三季度毛利率陆续上行打下基础。

深南电路数据中心相干订单照旧完结鸿沟放量，高速交换机、AI行状器PCB业务孝敬可不雅增量，高端家具结构优化对冲部分原材料成本压力，上半年PCB业务毛利率同比完结擢升。

鹏鼎控股加快布局AI行状器与高速光模块PCB，行状器相干业务营收完结翻倍增长，该板块毛利率显赫高于公司举座水平，同期通过大额定加多码高端产能建树，进一步放大后续功绩弹性。

此外，沪电股份高多层AI行状器板出货高速增长开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，也在积极激动家具调价，受益于卑鄙算力开发的郁勃需求，盈利智力捏续开发。