出品｜达摩财经

国庆节前临了一天，微众银行发布了2025年上半年财务讲述。行为国内民营银行的“领头羊”，这份财报既呈现了金钱限度的稳步扩展，也知道了树立以来初度营收、净利润“双降”的功绩压力，折射出其中枢业务转型与阛阓环境变化的深层矛盾。

财报自大，末端6月末，微众银行金钱总和达到了7147亿元，较上年末增长10%；欠债总和为6569亿元，较上年末亦增长10%，限度扩展节拍保执知道。

值得注目的是，微众银行上半年营收、净利润荒僻出现“双降”。本年上半年，该行终了商业收入189.63亿元，同比着落3.44%，净利润为55.66亿元，同比着落11.86%。这是微众银行自2014年树立以来，初度出现营收与净利润同步下滑的情况。

从行业对比来看，当今19家民营银行中已有10家泄露上半年财报，除三湘银行处于亏本情状外，微众银行是独逐一家净利润下滑的银行。行为民营银行“一哥”，其功绩发达与行业合座回暖趋势形成彰着反差，激发阛阓对其增长动能的关心。

自树立于今，凭借着先发上风和腾讯平台的流量红利，微众银行终清爽长久的高速增长。其拳头居品“微粒贷”专攻三四线城市下千里阛阓的用户，为微众银行孝顺了过半的功绩。

但跟着监管的加强和阛阓的变化，“微粒贷”业务严重减轻。昨年，该行个东谈主消费贷限度已被企业贷款反超。不外，从内容恶果来看，相较于高收益率的个东谈主贷款，企业贷款仍难扛起利润重负，微众银行的转型仍存在覆按。

“微粒贷”减轻

微众银行功绩放缓早已有迹可循。

2021年至2024年，微众银行的营收增速区别为35.76%、31.03%、11.3%、-3.13%；净利润增速区别为38.87%、29.83%、21.02%、0.81%。昨年，该行营收初度出现下滑，也为本年上半年的双降埋下伏笔。

利息净收入是微众银行商业收入的主要部分，且近几年在商业收入中占比不停提高，已从2021年的66.63%擢升至昨年的79.2%。因此，贷款限度的增长乏力从很猛进度上贬抑了商业收入的增速，使得微众银行的营收水平一语气下滑。

末端2024年末，微众银行贷款总和为4359.76亿元，对比上年末增长5.18%。这么的增速号称断崖式下滑，要知谈，2021年至2023年，该行贷款总和增速为32%、28%和23%。

之是以酿成这种情况的紧要原因，当属微众银行“微粒贷”业务的减轻。行为微众银行的“压舱石”，“微粒贷”的增长乏力成为微众银行功绩下滑的主要原因。

“微粒贷”是通过腾讯生态的微信、手机QQ等App提供一次授信、轮回使用的纯线上小额信用贷款。其方针客户多为社会中基层东谈主士，末端2024年末，“微粒贷”82%的客户为非白领从业东谈主员，85%客户为大专或以放学历，约18%的客户为此前无东谈主民银行信贷征信记载的“首贷户”。

2021年至2023年，微众银行个东谈主有用户的年内增长区别为4900万、4100万和3700万。而2024年，其个东谈主有用户仅增长2500万东谈主，增势逐年零落。与此同期，微粒贷笔均贷款额度执续下滑，2021年其年报泄露笔均贷款金额约8000元，2023年，笔均贷款金额降至7200元。

“微粒贷”出现增长瓶颈绝非随机。频年来，受宏不雅经济环境影响，个东谈主消费信心不及导致信贷需求疲软，下千里阛阓客群对小额信贷的需求裁减彰着。此外，个贷业务竞争日趋强烈，岂论是股份行还是城商行齐纷繁加强零卖业务转型，以抢劫下千里阛阓用户，挤压了“微粒贷”的阛阓空间。

回看微众银行昨年的贷款限度，增长主要来自于企业贷款的鼓动，全年增长18.18%。而其消费贷余额为2027.75亿元，初度出现下滑，下滑幅度5.53%。

在同行竞争日益严重确当下，减费让利方法马龙车水，不少股份行和城商行推出的消费贷利率齐已裁减至3%以下，而微粒贷的年利率(单利)仍高达10.8%。如斯的高息也使“微粒贷”不才千里阛阓竞争中并不占据上风。

需要注目的是，微众银行下千里阛阓客户群体的罕见属性，使得这部分客群的抗风险智力相对较弱。在以往贷款限度高速增长手艺，会对其不良率起到一定稀释作用，现如今限度增速放缓，不良风险也渐渐知道。

末端6月末，微众银行的不良率比上年末增长0.13个百分点，为1.57%，这亦然微众银行历史上不良率初度打破1.5%。

高杠杆率有所缓解

微众银行树立之初，凭借微信、QQ的进口导流，快速积攒了高大的个东谈主客户群体。为减少本身的成本耗尽，其通过鸠集贷款花式，以有限的成本金撬动大限度的贷款业务，让本身贷款限度连忙扩大。

微众银行的放款资金除了前期的部分自有资金外，大批开首于与其配合的银行。即在披发每笔的贷款中，微众银行与配合银行按2：8出资比例放贷，利息收入按3:7分红——这多收的10%利息异常于微众银行向配合者征收的“一语气重要使用费”。

这种花式推高了微众银行的杠杆率，2021年至2023年，微众银行的杠杆率区别为5.87%、7.29%、8.1%。

跟着微众银行的高速扩展，其过高杠杆率曾经引起监管层的注目。2022年，央行、证监会等部门条件微众银行裁减杠杆率，对“微粒贷”、“微业贷”等高杠杆率的业务进行整改。

同期，受宏不雅经济增速承压影响，银行业合座净息差执续收窄、风险攀升，配合银行本身面对收入增长放缓与风险成本高潮的挑战，进而选拔退出鸠集贷款，最终导致微众银行该部分收入大幅下滑。

2023年，微众银行贷款平台费收入出现下滑，较上年着落2.37%，至134.15亿元。昨年，该行贷款平台费收入114.95亿元，再度出现14.31%的大幅下滑。

不外，鸠集贷款的减少也使得微众银行的杠杆率得以缓解，昨年末，微众银行杠杆率降至7.82%。本年6月末，其杠杆率进一步降至7.24%。

与此同期，也意味着微众银行翌日要加多更多的成本耗尽。昨年，微众银行变更注册成本决策获批，微众银行召募股份6820万股，注册成本变更为39.182亿元。外界广阔觉得，此举亦然为了有用补充一级成本。

末端本年6月末开yun体育网，微众银行的成本挥霍率为12.86%，较昨年末的12.97%略有着落。