经验10月21日的暴跌后，COMEX黄金10月22日在经验盘初的闪崩后出现反弹，日内最高涉及4175好意思元。不少商场东说念主士以为，本次黄金的大跌更像是快速高涨后的遍及回调。而特朗普关联于与普京会面的最新表态，又让商场担忧了起来。

　　俄乌时局又生变数了？

　　概述商场不雅点来看，10月21日国外金价的暴跌，很猛经由上与俄乌的“寝兵”酌量，所带来的避险情谊消退关系。不外当今，时局又有了新的变化。

　　据新华社报说念，法国总统府10月21日发布一份多名欧洲指点东说念主（包括乌克兰总统泽连斯基）对于乌克兰问题的和谐声明，称“激烈维持”好意思国总统特朗普在乌克兰问题上的态度，即俄罗斯与乌克兰立即寝兵，以现时阵线看成谈判首先。

　　特朗普也在酬酢媒体上发文说，他“激烈忽视”俄乌达成合同，“应当连忙停驻”，“各自声称告捷”。他还示意，俄乌应按现时阵线“割裂”顿巴斯地区，划界寝兵、各自撤兵。有媒体解读称，按照特朗普的有计议，顿巴斯地区大部分地盘将交由俄罗斯截止。

　　不外，特朗普与普京在布达佩斯的会晤可能被摈弃的音问，再次让俄乌时局蒙上了暗影。据新华社报说念，特朗普10月21日称，原定会面被摈弃，因为他不想“浪掷时辰”。“我不想举行一场毫巧合想的会面。”他说，“我不想浪掷时辰——是以咱们望望会发生什么。”

　　另据中国新闻网征引报说念，当地时辰10月22日凌晨，俄罗斯对乌克兰发动大边界空袭，基辅等乌克兰城市发生爆炸。有投资东说念主士示意，这一连串的“变数”，无疑会使得此前消退的避险情谊卷土重来。

　　好意思国政府不时停摆

　　事实上，现时商场批驳避险情谊，并不单是是地缘政事问题，好意思国政府停摆仍悬而未决，寰球严峻的生意摩擦问题，相同会带动商场的避险情谊。

　　拿好意思国政府停摆来说，自当地时辰10月1日起，好意思国联邦政府时隔7年后再次“停摆”，面前已朝上20天时辰。而白宫经济参谋人委员会的一份备忘录露馅，“停摆”每合手续一周，就可能导致好意思国GDP亏空150亿好意思元。

　　而跟着时辰的推移，本次停摆已运行影响到一些关节机构。据央视新闻报说念，当地时辰10月20日，庄重好意思国核刀兵储存责罚的关节机构——好意思国动力辖下属的好意思国国度核安全责罚局运行让大部分职工强制放假。这是该机构自建立以来，初度遭受此类情况。

　　好意思联储卤莽率不时降息

　　除了避险情谊对金价的影响外，“好意思联储降息”亦然金价酌量中的关节词。好意思联储利率不雅测器具的最新数据露馅，好意思联储10月降息25个基点的概率高达98.1%，降息50个基点的概率为1.9%。也即是说，不降息的概率为0。

　　待到12月份，好意思联储再次降息25个基点的概率为91.4%，降息50个基点的概率为1.7%，保合手利率不变的概率为6.8%。换句话说，从面前的展望数据来看，好意思联储10月、12月结合降息25个基点将是卤莽率事件。

　　摩根士丹利金属与矿业商品计谋师艾米·戈维尔示意，牵挂从20世纪90年代于今的历史，平均而言，在好意思联储降息周期运行后的60天内，黄金和白银的价钱区分高涨了6%和 4%，因为降息将使得黄金这类非收益性钞票更有竞争力。

　　KCM往复公司首席商场分析师Tim Waterer也示意，天然赚钱了结操作与避险资金流减轻共同作用导致黄金承压，但惟有好意思联储督察现时的降息旅途，黄金价钱的任何回调王人将被视为买入契机。惟有本周晚些技艺公布的好意思国浮滥者物价指数（CPI）数据未出现巧合高涨，现时的黄金涨势就仍有上行空间。

　　后市黄金是涨照旧跌？

　　在经验金价的大幅回调之后，后市黄金该如何走，无疑就成了商场关心的焦点。概述商场来看，更多的分析师以为，这是一次早该出现的抛售，但这可能并不料味着金价涨势凑合此已毕。

　　StoneX商场分析师Fawad Razaqzada示意，探究到之前金价全部飙升，周二的这种抛售朝夕会发生。但值得指出的是，很多投资者错过了这轮大涨。很快，他们可能会进场，逢低买入，这应该会禁绝抛售。是以说，当今就以为黄金全体牛市趋势依然已毕还为时过早。

　　寰球黄金协会好意思洲地区首席扩张官兼寰球掂量垄断Juan Carlos Artigas也以为，金融商场在经验了一段时辰的快速高涨之后出现回调是遍及的，就像黄金正在经验的那样。但金价的高涨是受到康健基本面鼓动的，比如地缘经济不细目性上升、好意思国货币供应稳步增多，以及利率下调。据此，黄金投资商场尚未弥散，仍有增漫空间。

　　也有机构示意了严慎，以为当下黄金商场往复过热，存在波动风险。华安基金指出，凭据沪金主力平值IV见解，本轮黄金往复的波动率依然达到较高水平，历史上与2024年4月18日、2024年10月30日、2025年4月雷同，数值均朝上20。见解的含义是黄金期权的隐含波动率，不错看成往复拥堵度的参考，见解值较高教唆短期往复过炎风险。前期黄金高涨的逻辑，包括9月好意思联储重启降息周期、好意思国政府停摆、关税扰动等，面前在钞票价钱中依然有较为充分的体现。