小序：

“ 均胜电子正全力股东港股上市，其国外商场孝顺七成收入，营收连结增长且毛利率稳步陶冶，但468.02亿元的总欠债及69.8%的财富欠债率，让商场对其资金景象和上市后的发展激励盘问。”

在计策推动下，“A+H” 上市花样愈发受到企业醉心，2025 年以来已有十余家 A 股公司胜利登陆港股商场。宁波均胜电子股份有限公司也趁势而为，积极投身港股上市的程度。2025 年 1 月 16 日，均胜电子向港交所递交招股书，8 月 7 日又对招股书进行更新，稳步股东上市事宜。

上市程度稳步股东，证监会曾提三项补充条款

回溯其上市之路，2024 年 12 月 6 日，均胜电子董事会审议通过 H 股刊行有关议案，霸术在诓骗逾额配售权前，刊行不朝上总股本 15% 的 H 股。2025 年 2 月 21 日，中国证监会采纳了其港股 IPO 备案苦求材料，3 月 21 日，证监会条款公司补充讲解刊行完成前后股权质押情况等三项本体。

行业地位隆起，募资聚焦研发与商场拓展

均胜电子设立于 2004 年，在汽车零部件行业占据蹙迫地位，是中国第二大孤立汽车零部件供应商，同期亦然公共第四大智能座舱域控系统提供商和第二大汽车被迫安全居品供应商。拆伙 2025 年 4 月 30 日，公司客户涵盖朝上 100 个公共汽车品牌，其中包括中国及公共的十大整车厂。据招股书表现，这次港股上市所募资金，将用于新一代汽车智能科罚有臆测打算及前沿技能的研发与买卖化、陶冶出产制造智商、拓展国外业务商场份额等方面。

营收连结增长但增速放缓，2024 年扣非净利润超12亿元

事迹方面，均胜电子夙昔几年营收呈增长态势。2022 年至 2024 年，营收按次为 497.93 亿元、557.28 亿元、558.64 亿元，同比增长率差异为 9.03%、11.92%、0.24%，三年复合增长率为 5.92%，不外 2024 年营收增长速率明显下跌。盈利智商上，2022 至 2024 年扣非净利润差异为 3.14 亿元、10.03 亿元、12.82 亿元，同比增速差异达到 108.30%、219.21%、27.74%，2023 年岁迹增长尤为隆起。2025 年一季度，营收 145.76 亿元，同比增长 9.78%，扣非净利润 3.20 亿元，同比增长 2.79%；前四个月营收 197.08 亿元，同比增长 9.55%，净利润 4.91 亿元，同比仅增长 1.45%。

国外收入占比超七成，毛利率三年陶冶6.7个百分点

国外商场为均胜电子孝顺了迢遥收入。2022 年至 2025 年前四个月，境外售售占比差异为 76.5%、76.2%、74.7%、74.9%。与此同期，公司毛利率不休提高，从 2022 年的 11.1%，陶冶至 2023 年的 14.5%、2024 年的 16.2%，2025 年前四个月更是达到 17.8%；汽车安全业务主营业务毛利率也从 2022 年的 8.5%，高涨到 2024 年的 14.8% 和 2025 年前四个月的 15.9%，欧洲区和好意思洲区的事迹抓续向好。

总欠债468亿元，财富欠债率升至69.8%

但值得隆重的是，在精致的事迹阐述背后，均胜电子的欠债问题防止冷漠。2025 年一季报走漏，拆伙 3 月 31 日，公司短期借款 58.34 亿元，长久借款 161.39 亿元，两者统统 219.73 亿元。另外，一年内到期的非流动欠债 42.00 亿元、租出欠债 8.62 亿元，而账面货币资金仅有 78.62 亿元。拆伙 2025 年前四个月，总欠债高达 468.02 亿元，财富欠债率为 69.8%，高于 2023 年的 66.4% 和 2024 年的 69.1%。这也使得外界预想，公司这次赴港上市约略有募资偿还债务的意图。

年研发插足超25亿元，资金分派成关键考题

均胜电子在研发上插足较多，2022 年至 2025 年前四个月，研发用度差异为 21.39 亿元、25.41 亿元、25.85 亿元、11.08 亿元，这为其在汽车电动化转型中保抓竞争力奠定了基础。不外，汽车行业竞争强烈，均胜电子需要抓续迢遥的研发插足来保管技能上风，资金需求较大。通过港股上市能够得回资金救济，但怎样合理分派募投资金，在抓续插足研发的同期兼顾债务偿还，是公司需要考究应酬的问题。

尾声：

“ 均胜电子冲刺港股欧洲杯体育，既有国外商场阐述强盛、营收和毛利率增长的亮点，也靠近着高额欠债的压力。港股上市能否成为其缓解债务、推动研发立异的助力，使其在汽车零部件商场清楚地位并杀青更好发展，还需时候来考证。”