开端：独角金融

　　被投资者称为“矿藏基金司理”的鲍无可，再一次站在聚光灯下，是因为以“个东说念主原因”回身辞职。

　　5月17日，景顺长城基金处分有限公司（下称“景顺长城”）贯串发布8只家具变更基金司理的公告，基金司理鲍无可卸任了全部家具。而在4月份，因所管的家具均增聘了基金司理，阛阓就传出他行将辞职的推断，如今这一推断得以阐明。

　　把柄wind数据，鲍无可所管家具年化答复15.29%，近2年、近3年施展较好，辩别为15.54%、42.12%，盘货主动职权基金司理永恒事迹施展，能作念到年化10%以上的十分稀有，这亦然他在辞职前后受到较厚顺心的原因。

　　限度一季度末，陶冶近22年的景顺长城处分基金范畴站上巅峰，达6151.45亿元，固然2022和2023年也曾历了流通两年范畴下降，不外2024年末照旧收复增长。

　　在举座职权阛阓范畴下滑的环境下，景顺长城处分的职权类基金范畴下滑严重，旗下往时千亿顶流刘彦春和明星基金司理所管家具事迹也出现了不同进度的耗费。

　　跟着鲍无可离去，景顺长城能否再打造出下一位明星基金司理？

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　　职权“宿将”鲍无可辞职，能否激发赎回潮？

　　公开贵府露出，鲍无可毕业于上海交通大学工学硕士，2008年至2009年，曾任吉祥证券斟酌所行业斟酌员。

　　2009年12月，鲍无可参加景顺长城，辞职前照旧参加公司跳动15年，历任斟酌部斟酌员、高档斟酌员，2014年6月启动担任基金司理，照旧公司股票投资部执行总监，技巧蚁合了丰富的投研与处分教化，亦然阛阓上少有的对A股和港股均有涉猎的基金司理。

　　鲍无可在景顺长城被称为“原则哥”，不追热点，不追短期，追求安全旯旮。在荡漾阛阓下，不错给投资者带来“稳稳的幸福”。他曾说过，“从作念投资第一天起就把不耗费放在首位”。

　　鲍无可处分基金年限超10年，年化收益超10%，是业内备受扫视的“双十”基金司理。投资格调上，淡化择时，换手率低，捏股周期长，是景顺长城基金里面培养出的“价值投资标杆”。

　　鲍无可处分的8只家具范畴曾于2024年二季度达到峰值，达271.86亿元。以374.75%的最好任期答复率，最近5年最大收益率94.31%，最大回撤仅11.31%，波动、回撤均优于90%以上的同类家具，因此在业内名声大噪。

　　

　　图源：罐头图库

　　这位“宿将”的告别看似仓促，实则早露脉络。

　　4月12日，景顺长城价值稳进三年定开、景顺长城国企价值、景顺长城沪港深精选、景顺长城价值发现等4只基金，辩别增聘刘苏、邹立虎、张仲维、王勇4东说念主与鲍无可共同处分。

　　仅两周后的4月26日，景顺长城价值旯旮、景顺长城价值领航两年捏有公告增聘了刘苏；景顺长城动力基建、景顺长城价值驱动一年捏有增聘邹立虎，二东说念主均与鲍无可共管。

　　直到5月17日，鲍无可辞职的音信落定。

　　

　　当这位明星司理辞职后，是否会有可能激发赎回潮？对此，香颂成本董事沈萌以为，部分投资者会将基金司理看成基金弃取的主要参考条款，是以这部分投资者更容易因为基金司理辞职而革新我方的投资战术，但这对其他对基金司理并不敏锐的投资者影响有限，而基金事迹的影响要素有好多，并非基金司理这个单一条款。财经驳斥员郭施亮称，新、老基金司理可否结束存效衔尾，将会影响基金净值施展，如若不可结束存效衔尾，或者后续基金净值施展欠安，可能会激发部分赎回压力。新的基金司理单孤立分后，公司会选拔哪些递次保险鲍无可曾处分的基金结束肃肃运作？海南纵帆私募基金司理王兆江称，当明星基金司理辞职后，其所管家具不错弃取教化丰富的新任基金司理罗致家具，在过渡期保捏战术的知道性；其次，作念好投资者的相通，知道投资者的情感和决策，让投资者充分信任新任基金司理的家具运作才略。沈萌称，基金公司为保证基金运营肃肃，应将元气心灵要点放在那些对基金司理东说念主选敏锐的大客户上，以新的东说念主选决策知道这些投资者的信心。“从基金公司的角度分析，一般会寻找与前一位基金司理投资格调摆布，或者永恒追踪战斗前一位基金司理的东说念主担任新的基金司理，从投资才略、资格等要素进行筛选”。郭施亮分析称。实质上，早在2024年下半年启动，鲍无可处分的基金范畴和事迹捏续滑坡。wind数据露出，近一年以来，鲍无可处分的大宗家具净值着落，近一年答复率为-2.13%，低于沪深300的6.83%。代表性家具景顺长城动力基建在9个月时辰累计仅飞腾1.81%，相似跑输事迹比较基准和沪深300指数。陪同事迹的着落，2024年6月末鲍无可处分基金范畴达到271.86亿元的顶峰后，流通四个季度发生范畴下滑，限度一季度末范畴仅剩162.07亿元，较岑岭期下降40.38%，同比下降24%。

　　

　　以离任前处分家具范畴最高的景顺长城旯旮价值为例，家具于2020年8月陶冶，2024年二季度末范畴曾达到顶峰，达93.66亿元，尽管A股阛阓2024年末施展较好，但该家具而后流通下滑，限度一季度末范畴照旧跌至51.73亿元。

　　

　　在2024年底的一次公开路演中，鲍无可曾暗意，2025年的阛阓环境粗略率与2024年肖似，需要通过深切斟酌从下到上精选个股，在风险可控的前提下戮力为捏有东说念主创造收益。

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　　马上组建 “黄金战队”，能否续写外传？

　　鲍无可辞职后，此前所管家具增聘的4位基金司理，均是从业超15年的资深投研宿将“接棒”。

　　

　　图源：罐头图库

　　刘苏，北京大学理学硕士，20载证券、基金从业教化。此前曾在华润信赖担任信赖司理、鹏华基金高档斟酌员、基金司理助理和基金司理等职务。

　　2015年5月刘苏加入景顺长城，一起从基金司理成长为斟酌部掌舵东说念主，执掌155.2亿元的范畴，以“一拖十”的高压操作挑起家具处分的重负，年化答复12.4%，波动率19.95%，施展优于72%同类基金，最大回撤16.79%，高于56%的同类基金。

　　他坚捏“下行风险小，上行空间大”的原则，寻找投资契机，堤防低PE和高ROE，踱步捏仓，主要顺心具备强竞争上风及增长后劲的公司。

　　张仲维的投资履历，生命关天，曾任职于中国台湾元大宝来基金海外投资部。2013年，在智高手机波澜飞腾、台湾半导体日益茂密之际，张仲维来到大陆，先后加盟了华润元大、宝盈基金；2023年5月他转战景顺长城基金，同庚11月起担任股票投资部总监、基金司理，接办景顺长城优质成长，2024年创造了32.15%的收益率，是科技界限的一员猛将。wind数据露出，张仲维在管4只家具范畴80.67亿元，年化答复12.25%，高于沪深300的9.88%。

　　

　　另一位基金司理邹立虎，领有广东财经大学金融学硕士学位，并用是特准金融分析师会员，加入景顺长城前，曾在多家期货公司担任斟酌员。

　　2017年9月邹立虎加入景顺长城后，累计任职时辰7年半，现任基金钞票总范畴225.17亿元，处分的基金类型各样，包括搀和型和债券型，不错看到他领有跨钞票类别投资的才略，同期堤防永恒捏有和风险控股，在管基金年化答复6.12%。

　　王勇这位经济学博士相似履历光辉，20年投资征途，曾在长江证券钞票处分职业部投资司理，嘉吉投资投资部风光司理，新华钞票基金投资部总司理，钞票树立教化丰富。罗致鲍无可8只家具的4位基金司理，仅王勇任职景顺长城时辰较短，2022年9月参加景顺长城于今仅两年半的时辰，不外照旧马上担任公司总司理助理、首席钞票树立官、养老及钞票树立部总司理等要职。

　　2023年9月，王勇启动担任景顺长城基金司理，在管4只基金，包括搀和型和债券型，年化答复-0.49%，跑赢沪深300基准，2只家具任职答复为负，其中景顺长城颐心养老认识日历2040三年捏处分的时辰最长，任职答复为-7.48%。

　　四位基金司理中，刘苏堤防踱步价值战术，张仲维擅长科技板块，邹立虎专攻周期股，王勇则施展钞票树立。举座来看接任者教化丰富，但格调差异。若阛阓转向成长或周期格调，邹立虎、张仲维的专长可能会带来逾额收益；如若阛阓不息轰动，刘苏的价值派、王勇踱步投资或更占优。四位投研宿将能否续写投资外传，值得期待。

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　　一年范畴增长866亿，

　　搀和型基金3年半缩水42%

　　2003年陶冶的景顺长城是经证监会批准斥地的国内首家中好意思合伙的基金处分公司，由长城证券、景顺钞票处分有限公司、开滦（集团）有限包袱公司、大连实德集团有限公司共同发起斥地。当今，各家捏股比例辩别为 49%、49%、1%、1%。

　　

　　2021年末，景顺长城范畴踏进5000亿之列。2022年、2023年经历了流通两年范畴下降，2024年末终于收复增长，最终以5903亿的范畴收官。限度一季度末，公司处分的基金范畴站在6000亿的新台阶，达6143.57亿元。其中，债券型基金范畴2143亿元，占比35%，货币型1843亿元，搀和型1187亿元。

　　

　　梳理近四年纪迹施展，公司营收和净利润在2021年辩别结束45.2亿元、14亿元后，2022年-2024年流通三年纪迹下滑，营收与前一年比较辩别下降6.34%、9.53%、11.93%，同期净利润辩别为下滑2.46%、14.05%、-19.09%。

　　

　　图源：wind在举座职权阛阓范畴下滑的环境下，景顺长城搀和型基金范畴三年半降幅达42%，即从2021年9月的高点2149.97亿元，下降至2025年3月末的1187亿元。

　　从事迹施展看，仅鲍无可、杨锐文、张仲维近三年投资司理指数答复为正，其余都以负收益“拖后腿”。而身为副总司理的刘彦春，即便在2024年“9.24”普涨行情加捏下，其所管家具事迹也出现了不同进度的耗费，近三年净值仍深广回撤超20%。

　　基金江湖上，刘彦春的名头响当当，是也曾的千亿顶流、糜掷男神。2015年4月起，他启动担任景顺长城股票投资部基金司理，2021年上半年末处分范畴结巴千亿大关，达1163亿，仅次于易方达基金的张坤（现已辞职）。

　　那时还流传了一句很火的粉丝语录：“宇宙上最好的坤坤，不是蔡徐坤，而是张坤；宇宙上最好的春春，不是李宇春，而是刘彦春”。由此足见基民关于刘彦春的看好。

　　当今，这位宿将处分的6只基金，包括景顺长城新兴成长、景顺长城鼎益、景顺长城绩优成长、景顺长城内需增长贰号、景顺长城集英成长两年定开、景顺长城内需增长。

　　限度2025年一季度末，刘彦春处分的基金年化答复5.25%，高于沪深300的-1.91%。尽管年化答复为正，但刘彦春也靠近劳动生存最严峻的侦查。当今在管基金范畴410.2亿元，距离其2021年二季度高光时刻的1163亿元的范畴，照旧着落65%。

　　从近一年答复看，刘彦春的6只家具事迹施展欠安，景顺长城鼎益A和C，近一年纪迹着落严重，辩别为-14.03%、-14.5%。刘彦春的成名作，景顺长城新兴成长A，近一年答复率为-13.77%。

　　而刘彦春处分的6只家具，前十大捏仓股高度重合，尤其是白酒、医药、家电等糜掷类和科技类龙头股，这种高度重合的捏仓格调，在行情飞腾环境下将一荣俱荣，一朝重仓股着落，将激发多只家具集体回撤，变成共振风险。

　　

　　独角金融梳剃头现，景顺长城处分主动职权类年化答复跳动10%的基金司理有农冰立、张仲维、刘苏、杨锐文、曾理、董晗等，事迹施展相似优秀。无论是在景顺长城，照旧其他基金公司，均会有不同格调与定位的基金司理和基金家具，投向的板块。

　　繁密基金中，如何弃取成为基民靠近的问题。赚我方知道范围内的钱。

　　这句话适用于基金司理，相似适用于平时投资者。你是否买过景顺长城的基金？你看好他家哪位基金司理？驳斥区留言盘考吧。

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包袱剪辑：何俊熹 开云体育