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东吴证券发布研报称，361度（01361）2025Q3主品牌线下/童衣线下/电商活水分手同比增长约10%/约10%/约20%，不绝Q2涌现。扣头接近7折，相对舒适。保管预测25-27年归母净利润13.0/14.6/16.2亿元，对应PE8/8/7X，估值较低，保管“买入”评级。
证实中称，纵容25Q3超品店数93家（大装80+童衣13家），较Q2新增44家，开设进展快于预期，公司预测Q4进一步新开20家大装超品店。超品店店铺面积、选址优于原有传统店型，灵验带动举座店效进步。线上渠说念中，25Q3新增好意思团闪送和好意思团团购业务，为破钞者齐备30分钟极速投递劳动。
居品方面，25Q3迭代上新“雨屏9代”跑鞋、专科马拉松竞速跑鞋“飞燃4.5”、篮球鞋“DVD4”、跑鞋“狂飙2PRO”，并推出户外新品系列“轻野”，女子健身系列“新肌PRO”、“新动”等，抓续通过居品科技翻新扩大商场竞争力。品牌方面，25Q3联袂NBA球星约基奇中国行、阿隆戈登亚洲行看成，与球迷深远互动，巩固品牌专科形象的同期带动品类销售。
国庆时期户外品牌ONEWAY六店王人开，秋冬滑雪旺季销售涌现值得期待。2013年公司收购芬兰户外品牌ONEWAY大中华区运营权，进程近10年发展，疫情时期有所诊疗削弱。随同户外破钞热度飞扬，2024年品牌进行了焕新升级，2025年国庆假期ONEWAY品牌中国商场新增6家门店（位于郑州、济南、西安、北京、大庆、拉萨六个朔方城市），门店面积100-120平，SKU约120个，包括NUUKSIO、SISU及LUXE三条居品线，秘籍专科滑雪、专科户外及都市泛户外格调穿搭，以服装为主，异日有望丰富居品线。
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