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东吴证券发布研报称,361度(01361)2025Q3主品牌线下/童衣线下/电商活水分手同比增长约10%/约10%/约20%,不绝Q2涌现。扣头接近7折,相对舒适。保管预测25-27年归母净利润13.0/14.6/16.2亿元,对应PE8/8/7X,估值较低,保管“买入”评级。
证实中称,纵容25Q3超品店数93家(大装80+童衣13家),较Q2新增44家,开设进展快于预期,公司预测Q4进一步新开20家大装超品店。超品店店铺面积、选址优于原有传统店型,灵验带动举座店效进步。线上渠说念中,25Q3新增好意思团闪送和好意思团团购业务,为破钞者齐备30分钟极速投递劳动。
居品方面,25Q3迭代上新“雨屏9代”跑鞋、专科马拉松竞速跑鞋“飞燃4.5”、篮球鞋“DVD4”、跑鞋“狂飙2PRO”,并推出户外新品系列“轻野”,女子健身系列“新肌PRO”、“新动”等,抓续通过居品科技翻新扩大商场竞争力。品牌方面,25Q3联袂NBA球星约基奇中国行、阿隆戈登亚洲行看成,与球迷深远互动,巩固品牌专科形象的同期带动品类销售。
国庆时期户外品牌ONEWAY六店王人开,秋冬滑雪旺季销售涌现值得期待。2013年公司收购芬兰户外品牌ONEWAY大中华区运营权,进程近10年发展,疫情时期有所诊疗削弱。随同户外破钞热度飞扬,2024年品牌进行了焕新升级,2025年国庆假期ONEWAY品牌中国商场新增6家门店(位于郑州、济南、西安、北京、大庆、拉萨六个朔方城市),门店面积100-120平,SKU约120个,包括NUUKSIO、SISU及LUXE三条居品线,秘籍专科滑雪、专科户外及都市泛户外格调穿搭,以服装为主,异日有望丰富居品线。
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