在历程前几年的急速上市后，近两年物业公司上市数目骤减，2023-2024年分散唯独两家微型物业公司登陆港交所。跟着奥联处事集团股份有限公司（下称“奥联处事”）递交招股书，又一家物业公司向港交所发起冲击。

　　不同于前些年房企控股的物业公司批量上市，近两三年上市的物业公司以寂静物业公司为主，奥联处事亦然如斯。公司是一家第三方物业公司，除了相近招股书前引入外部推动外，奥联处事股权基本为公司里面东说念主系数。

　　引入的第三方推动持股未几，只占1%股份，但仅出资50余万元。来自东北的苏天鹏是奥联处事的实控东说念主，但奥联处事的业务集聚在广东地区。公司雇佣的职工接近3500东说念主，之前的宣传中，公司东说念主数远超于此。相近上市前一年，奥联处事盈利快速增长，同期应收账款也澄清加多。

　　蹊跷的入股

　　奥联处事是一家第三方物业公司，把柄中指院数据，按总收入及净利润计较，奥联处事在2024年中国百强寂静物业不断处事提供商中，排行第16位录取11位。

　　奥联处事创立于2006年，公司的实控东说念主是现年42岁的苏天鹏，由此可知苏天鹏出身于1983年。奥联处事是开曼群岛成立的控股公司，其业务主要通过境内的奥联物业运营。

　　奥联物业成立于2006年，彼时与苏天鹏并无任何联系，2009年奥联物业原推动向苏天鹏夫人转让公司一说念股份，由此，苏天鹏驱动限度奥联物业，这一年苏天鹏刚刚26岁。之后推动虽有变化，但控股权再未变更。

　　招股书表现，苏天鹏持有奥联处事84.15%股份，这还不是一说念。职工持股平台冠联发展持有奥联处事14.85%股份，苏天鹏持有职工平台66.67%股份，辗转持有奥联处事9.9%股份，苏天鹏持股比例统统达到94.05%。

　　不仅如斯，《财中社》选藏到，职工持股平台剩余持推动说念主孔令恩等三东说念主也依然与苏天鹏签署一致行动东说念主关系。由此，奥联处事99%的表决权由苏天鹏过甚一致行动东说念主掌抓。

　　独一的外部推动是于2025年2月成立的嘉好意思达集团有限公司，后者的独一推动是当然东说念主邱迎春，成立10天后即向奥联处事投资51万元，得到1%股份。3月4日入股完成，3月底奥联处事递交招股书。

　　按照这次入股，奥联处事估值约为5051万元，2024年奥联服求达成公司推动应占净利润3829万元，入股市盈率唯独1.3倍。

　　近两年上市的物业公司中，众安贤慧生存（02271）的净利润略超3800万元，与奥联处事最为接近，铁心7月23日，公司市值逾越7亿港元，即即是股价最低的2024年12月，公司市值也在2亿港元以上。

　　应收款相接大涨

　　奥联处事的业务主要分两块：一个是商企和城市空间处事，主要处事于企业、机关政府等；另一个是社区生存处事，即主要为住户区提供物业处事。手脚寂静第三方物业公司，奥联处事并莫得开拓物业的自然上风，公司的主要收入也并非社区而是商企和城市空间处事。

　　2022-2024年，奥联处事的收入分散为3.4亿元、4.3亿元和4.8亿元，推动应占净利润2325万元、2751万元和3829万元。

　　收入组成中，2022-2024年商企和城市空间处事的收入分散为2.5亿元、3亿元和3.1亿元，占比从72.2%下跌至64.6%，但仍是公司最主要的收入起原。

　　从在管神气数目看，2022年奥联处事商企和城市空间处事共有176个神气，2024年增长至183个，涨幅并不澄清。同期社区处事的在管数目从87个增长至156个，涨幅接近翻番，这推动社区收入从2022年不及亿元的9529万元增长至2024年的1.7亿元，占比擢升至35.4%。

　　《财中社》选藏到，商企和城市空间处事的收入增长不快，但毛利率擢升澄清。2022年这一业务的毛利率唯独8.3%，2024年增长至11.7%，而社区处事的毛利率为30.6%，变化并不澄清。

　　关于毛利率增长，奥联处事暗示，这是公司扩大商企和城市空间处事的业务界限所带来的界限经济。公司商企和城市空间处事新得到的神气与现存在管神气位置相邻，使其约略部署交流职工为多个运营神气提供处事。

　　因此，公司约略在不产生更多按比例资本的情况下扩大商企和城市空间处事的业务界限，从而于2024年达成该业务分部的毛利率加多。

　　跟着商企和城市空间处事毛利率提高，奥联处事全体毛利率也增长澄清。2022年公司毛利率为14.4%，2024年依然来到18.4%。

　　靠着收入增长和毛利率提高，奥联处事净利润取得了可以的增长，但同期公司应收款也增长显耀。2024年公司商业应收款项增长41.9%至1.8亿元，之前的2023年公司商业应收款增长约60%至1.3亿元。

　　关于应收款的增长，奥联处事暗示主要有三点原因：收入随业务界限的扩大而加多；新收购附庸公司的收入孝敬加多，但主要为小界限企业，其给与较长的商业应收款项结算期；全球机关及政府机构付款结算进行相对较长的里面审核及批准才智。

　　2024年奥联处事商企和城市空间处事收入较2022年增长了24.3%，年均略超一成。试验上，与2023年比拟，公司商企和城市空间处事收入1.7%，涨幅基本可以忽略不计。

　　职工东说念主数成谜

　　奥联处事在境内的主要运营主体-奥联物业在工商信息中的年报表现，2024年公司职工东说念主数为344东说念主。与畴昔几年比拟，奥联物业的职工东说念主数在连续增长。

　　这并不是奥联处事的一说念雇员。招股书表现，铁心2024年底，公司共有职工3473东说念主，这不包括劳务顶住东说念主员。2023年和2024年，公司通过劳务顶住遴聘职工73东说念主和22东说念主。

　　2024年奥联处事雇员福利开支为1.8亿元，这不包括董事及主要行政东说念主员薪酬。招股书中，奥联处事列出了7名董事和4名行政东说念主员，将其扣除，计入劳务顶住东说念主员，奥联处事共有职工3484东说念主，即年均福利开支约5.2万元，东说念主均月收入4329元。

　　这是奥联处事的一说念职工东说念主数吗？查询公司招股书提供的官方网站，网页无法表现，公司的公众微信号亦无任何信息。

　　不外，把柄公开信息，2024年9月，广州市南沙区工商联的一则公众号信息先容，奥联物业成立于2006年，集团现存职工8000余东说念主，分子公司50多家，办作事务已粉饰寰球20多个省份，处事神气300多个。

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